原创作者：诺兰    来源：看债（微信号kanzhai）

 

消灭一切的估值洼地，直到出现价格泡沫，这似乎是任何一类资产的价值发现路径。

综合来看，站在两年前的这个时点上，城投债的收益率平均打了6折左右。未来还可能在现在的基础上打6折吗？并非无可能。所谓趋势，所谓牛市和熊市，往往超越想象。对于城投类债券，提前布局还未填平的高收益品种似乎是更好的选择。

市场上收益率超过5%的城投债已不多，新发债券中收益率3开头的大把，许多就是定义中的“烂城投”。这个时点上怎样拿债，仍然考验投资人的择券能力，债券不会暴涨暴跌，选届时能有空间能让自己从容跑掉的债，乃为王道。

回顾下上周的发行结果：

城投债的核心要义是持续融资能力，上周发行的金坛国发虽然可以挑出很多毛病，但若论还本付息风险，金坛这个债不见得比发得低的债要高。所以万一未来风险偏好逆转，金坛这个债也会给投资人跑出去的空间和时间。

 

但看了这周要发的企业债，投资人可能会发现，追求收益的话，已几乎无债可买：

一眼望去，能发在4%以上的不多。表中挑几个可能的机会或者注意事项做下提示：

1、肇庆高新初看可能资产规模较小，但资质其实很好，债很实在，募集资金用于电子信息产业园，整个肇庆高新区这几年都会受益于珠三角产业转移，肇庆正好位于珠三角核心圈外缘接壤处。这个债若届时引导在4以上，果断抢吧，3.8以上都合理。

2、秦经开2.5亿的规模是市面上规模最小的企业债，似乎保守了点，届时应该会有一堆投2.5亿包量的单子。

3、太湖发展债，4月底发了第一期，利率4.49%，这次若还在4以上，果断投之。

4、京诚债，按目前趋势，湖北京山可能可以在一至两年后升AA，这个债可能会发行时利率就比较低。

 

最后，看债弱化担保。一个担保机构担那么多债，有一个出问题，可能其他的债一起会连累。

 

祝拿债愉快。

 

以上内容经作者诺兰授权转载，仅供参考之用，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主作出投资决策并自行承担投资风险。

看债（微信公众号kanzhai）专注城投、地产、煤炭，7月30号发布了一篇关于【219家国家级经开区】的原创文章，欢迎关注查看。

【森浦头条】

提供实时市场资讯、债市信息、实用QB&QM教程等干货。你关注的头条，森浦懂。

想要爆料上手机QB头条？有特别想要的干货信息或话题？欢迎QM上联系头条君的小助手  张丽娜-森浦资讯

邮箱投稿：lina.zhang@sumscope.com   QQ合作：391304673

手机版QB V3.4新增基础利率功能，囊括森浦重点日报、债券日历、优质资讯，每天实时更新，还可一键转发优质内容到微信&朋友圈，助你无间隙驰骋市场~~

QM群组如下，欢迎申请加入勾搭，这里不止有交易哦！

10001    线上资金一波流         （报价最大群）

10268    银行间海归群           （海龟精英群）

10392    银行间隔夜群           （隔夜报价群）

10393    银行间7D-1Y群         （7天以上报价群）

10396    银行间7天内资金群     （7天报价群）

10429    银行间吃货群           （吃货集中营）

10946    固收专家交流群         （固定收益与QB建议反馈群）

10966    We are 伐木累          （轻松闲聊群）

10692    钱钱券券群             （资金、债券群）

10750    银行间现券万人交易大群 （现券交易群）

10851    线下同业一波流         （线下同业交易群）

11015    银行间逗比集散地       （轻松闲聊群）

11019    银河间债券交易群       （债券交易群）

11072    债券交易交流群         （债券交易交流群）

***QB报价置顶群发，分分钟get交易对手技能***