此篇内容源自森浦微课堂第一期入门篇：由兴业证券研究所固定收益研究团队高级研究员左大勇主讲。

10月21日12:00，第二篇进阶篇正式开讲，详细报名情况请见文章最后！

 

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贴士：建议在浏览器新窗口上打开链接www.sumscope.com/event 对照以下PPT进行学习。

 

第一期微信群内互动问答

Q1: 左老师，历史交割情况的分析，对于后市研判的重要性体现在哪里？哪些指标最值得注意？谢谢。

A1:参与衍生品的投资者都是市场上最聪明的一批人，历史交割情况本身提供了一些信息，同时也包含了投资者博弈的状态。 当然，具体的影响还是需要根据实际情况讨论。 需要关注的指标有1）交割用券，这是判断CTD一个很重要的标准，目前10年是比较活跃的CTD，你做交易时就可以参考，但5年很多是老券，交易的时候需要考虑流动性。2）交割的机构分布情况，通常是空头要比多头分散，这其实也是选择期权的体现；3）交割的时间和节奏，目前期货成交还比较小，银行等机构还没进来，如果成交上去了，交割的节奏可能会反过来影响现券

 

Q2: 左老师，TF1612合约近半年基差都非常低，对于期货这样大幅单边上涨行情您怎么看。

A2: 应该说基差低是回到合理的状态了，最近一波期货的上涨是6月开始的，其实现货涨幅也比较大，期货只是多补了一些基差。  此前基差较大，确实给市场留下了反套的机会，现在参与反套的人多了，自然把坑填平了。机会也就不在了。 我个人觉得目前基差是比较合理的。。当然，这与当前市场预期比较一致，分歧不大也有关系，现货的波动本来也很弱。

 

Q3: 想请问下老师为什么利息在投资期间的收益率要用IRR算呀？谢谢~

A3: 这个意思是 假设利息再投资获得的收益于IRR相同，然后倒算。。用其他假设其实问题也不大~

 

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友情提示

1、课程中还将有Q&A问答环节，讲师将实时在线精选解答若干个问题，期待您的参与和积极互动。

2、头条君一个人来服务大家容易顾此失彼，请各位耐心等待，窝会尽快通过符合条件的亲的申请拉您进群，招待不周还请各位总们海谅。

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